什麼是槓桿與信用交易？你一定要了解的融券交易細節-維持率以及融券保證金
在先前的文章<什麼是槓桿與信用交易？你一定要了解的融資交易細節-維持率以及融資保證金>中，已對信用交易中的融資交易進行說明，本篇則是針對融券交易作介紹。
信用交易
先前已經提過，信用交易，是券商提供給投資人使用的槓桿工具，其中最常見的就是融資與融券。
財務世界的槓桿原理，是以較小的力量舉起較重的物品，要注意的是，是較小的力量，不是不用出力。
融券與融券放空
何謂融券？意思是向證券商融通證券，
和融資不太一樣；融資是借錢買股票，融券則是借股票賣錢。
借錢買股票的原因，是看好後市，認為股價將上漲，但手上資金不足，為了放大獲利而使用槓桿向券商借錢；投資人看多，做多。
借股票來賣的原因，則是看壞後續發展，認為股價會下跌；投資人看空，選擇融券放空。
具體的做法是，在股價100元時，向券商借入股票並賣出，直到股價下跌時，用較低的價格買進，並還給券商。在此情況下，能讓投資人獲利的價格，可能是95元、90元或者更低，股價下跌越多，獲利就越多。
融券需要注意什麼？
一、融券的條件
首先，融資買股票需要自備4成資金，而融券則需自備9成。
融券保證金：融券股數 * 股價 * 融券保證金成數，其中保證金成數為90%。
例如以每股100元，融券1000股，保證金成數為90%，此時投資人所需要的融資保證金為：
100*1,000*0.9=90,000元。或者說，必須要先自備借入股票市值的9成，才能向券商借入股票作空。
（若要借入價值10萬元的股票，必須要先自備9萬元。）
二、融券的費用
一般股票交易，需要支付買進與賣出的交易費用，這部分的費率為0.001425（1.425‰）；
融券時，還需另外支付融券手續費，此處的手續費指的是向券商融券時所需付的費用，
和借券交易中的借券費不太一樣，要請投資朋友們注意。
融券手續費：費率為0.08%。
要付給券商的費用為：融券股數 * 股價 * 融券手續費率，以上述的例子計算，融券市值10萬元的股票，手續費為100,000*0.08%=80元。
三、回補的時機
回補：將股票買回並還給券商。
融券放空的最大目的，是賺取從賣出到回補這段股價的差額，就是投資人的獲利。
一般來說，投資人可以自行選擇回補的價位和時間點；但要特別注意的是，
當融券放空標的股進行股東常會、遇除權息時，也必須歸還股票進行回補。
四、維持率計算
與融資交易一樣，投資人必須注意信用交易帳戶的維持率是否低於130%，否則券商將採取保護機制。
融券維持率=（融券擔保品初始市值+融券保證金）／股票當前市值 *100%，
融資交易，維持率過低，會賣出持股；融券時若維持率低於130%，券商則會強制回補股票。
實例說明
以上述的例子來說（股價100元，融券賣出1,000股，保證金成數為9成），初始維持率為：
（100,000+90,000）/100,000=190%，在這個階段是相對安全的維持水準。
若股價上漲至120元，維持率則變為：
（100,000+90,000）/120,000=158%，在此水準還不至於被強制回補。
若股價上漲至150元，維持率則變為：
（100,000+90,000）/150,000=126%，此時券商將追繳保證金，否則將強制回補股票。
補充說明事項
以上所描述的情況，是多數投資人進行融券操作時的狀況。
在此要補充一點，那就是保證金成數的高低，會因為券商對投資人的信用、交易狀況而有所不同。
券商願意降低投資人的保證金成數，可能是因為相信投資人有能力承擔較高的風險，另一方面也是為了能增加交易額、提高自身手續費收入。
關於保證金的部分，由於投資人存放保證金在券商的帳戶，因此可以收到保證金的利息。
除此之外，在信用交易的制度中，融資追繳／融券強制回補的觸發條件，是以整戶維持率作為基準；
也就是說，若信用交易的投資組合中，即使有幾檔股票維持率不達標，但整戶維持率仍高於130%，就不會被強制執行。
雖說如此，請投資朋友們多注意信用帳戶的維持率，謹慎控制風險。
表格整理與小結
以下是股票價格與維持率的整理，方便投資朋友們參考。
融券賣出1000股，每股100元，保證金成數9成
| 價格 | 維持率 |
| 150 | 126%（融券回補警示線） |
| 140 | 135% |
| 130 | 146% |
| 120 | 158% |
| 110 | 172% |
| 100 | 190% |
關於融券，以下有幾個重點整理：
- 融券費用：手續費、交易費、交易稅
- 融券保證金：一般自備9成，可領利息
- 融券維持率：整戶維持的門檻為130%
- 回補股票的時機：注意股東常會與除權息日程
信用交易是運用槓桿的力量進行操作，在財務的世界裡，有槓桿就有風險；水能載舟亦能覆舟，放大獲利的同時，也增加了虧損，請投資朋友們要衡量自身狀況，審慎判斷。
以上就是關於融券交易的介紹，祝福各位都能在股海中安全行駛，暢快旅遊。
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