什麼是槓桿與信用交易？你一定要了解的融資交易細節-維持率以及融資保證金
在物理學中的槓桿原理，描述一支圍繞著支點旋轉的長竿，透過力與力矩，就能改變輸入的力量，做到放大或縮小的效果。
金融世界的槓桿，則是圍繞著個人的信用而運作。
本篇要談的主題，信用交易，就是財務槓桿的其中一種，而融資交易，也是現今股市交易中很常見的金融工具，請投資朋友們一定要先了解其中的規則，再決定是否要進行槓桿操作，才能適度避免風險。
什麼是槓桿?
物理學的槓桿，圍繞支點而旋轉；財務槓桿的支點，就是我們的信用。
在財務世界裡，投資人透過個人的信用，與銀行、證券交易商取得融資的額度，用一部分的資本，做更大的金融操作、舉起更重的物品、發揮更大的影響力，這就是金融槓桿的力量。
信用交易
所謂信用交易，是當投資人需要【槓桿】這項工具時，證券經紀商（在此簡稱券商）所提供的金融服務。
既然稱作信用交易，就代表和金錢的借貸有關。一般常見的融資，指的是借款；而此處的融資，則是為了買股票而向券商借的錢。
和借款一樣，融資是需要成本的。在前述提及的槓桿原理，是用較小的力量舉起較重的物品，要注意的是，是較小的力量，而不是不用出力。
財務槓桿也是類似的道理，能用較少的資金，進行較大的金融操作。
是比較少的錢，不是不用錢；那麼「比較少的錢」，是多少錢呢？
融資保證金
融資時，需要自備的金額，就是融資保證金；規定需要自備四成，才能進行融資。
意思是，若以融資買進價值十萬元的股票，在保證金帳戶中需要有四萬元，才能進行融資交易。
這四成的自備款，稱為融資保證金；投資人為了買入更多股票，但因自身資金不足，因此向券商借錢。
借了更多的錢，以取得更大的財務操作空間；自備四萬元，可以操作十萬元部位的股票。
槓桿率為2.5倍，也就是放大了自有資本的2.5倍效果。聽起來是不是很棒呢？
信用交易的雙面刃
世界並非如此美好，交易也是一樣，凡事都是一體兩面。
當我們將部位放大了2.5倍，股票上漲時，獲利變成2.5倍，下跌時，虧損也會變成2.5倍。
維持率
關於融資交易的風險，一定要了解的，就是帳戶維持率的高低。
維持率必須高於130%，否則券商將會賣出帳戶中的股票，避免損失借給投資人的資金。
維持率的計算方式為：（股票市值/融資金額）*100%
若投資人以融資的方式，買入1,000股每股100元的股票，那麼維持率該如何計算？
市值計算
首先，是融資買進的股票市值。
我們已知市值為股數乘上股價，即為1,000*100=100,000元，
借款金額
融資的部位是10萬，必須要自備4萬元，也就是說，實際和券商借的錢是6萬。
此時帳戶的初始維持率為100,000/60,000=167%，
當股價下跌至每股78元時，維持率為78,000/60,000=130%，
若股價持續下跌，低於每股78元時，投資人就必須要將保證金帳戶補足，使維持率上升至130%的水準，否則券商就會將部分股票賣出，以彌補股價下跌的虧損。
融資保證金對券商來說，是作為擔保品的抵押，萬一股價下跌時，可以將損失控制在最小範圍內。
當股價下跌至每股56元，維持率為56,000/60,000=93.4%。
由於券商不會替投資人承擔股價下跌的損失，因此當帳戶維持率低於130%時，券商會發出融資追繳令，或將股票賣出，直到維持率回升，這就是俗稱的融資斷頭。
表格整理與小結
以下是股票價格與維持率的整理，方便投資朋友們查閱。
融資買進1000股，每股100元。
| 價格 | 維持率 |
| 100 | 167% |
| 90 | 150% |
| 80 | 133%（融資追繳分水嶺） |
| 70 | 116% |
| 60 | 100% |
| 50 | 83% |
上市公司融資六成，自備四成；上櫃公司則是融資、自備各五成。
使用槓桿請務必注意風險控管，也要留意持有期間，因為融資利息也是隱含的成本。
正所謂水能載舟，亦能覆舟；槓桿放大獲利的同時，也增加了虧損。
以上就是關於融資交易的介紹，祝福投資朋友們都能在股海中，安全地向目的地航行。
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