財商與資本思維淺談
為什麼和財務思維很重要？
財務思考，和目前的主流思維是有一點矛盾的。
以往的價值觀對債務帶有負面評價，視債務為負擔的思維，限制了現金流的天花板、壓抑了製造財富的機會。
槓桿
槓桿是一種工具，只要妥善使用，能夠加速財富累積。
當然，一定有人會說「槓桿是有風險的，我們不該承擔這樣的風險。」
對於這樣的回應，我想拿來類比的，是生活中的交通工具，如汽車、機車、腳踏車…等。
如果交通工具的效用函數是「速度」，那麼槓桿的效用函數則是「倍數」。
機車能使我們更快抵達目的地，但駕駛人必須注意速度和路況。
槓桿也是一樣，能加快財富累積、放大資本效益，但使用槓桿的投資人必須注意風險，也就是槓桿的大小。
如果因為害怕車禍，而不敢騎機車或開車，那就只能用走的了。
或許用走的風險較低，但你必須花很多時間才能抵達目的地，這樣就不符合成本效益了。（順帶一提，在台灣，長途跋涉其實並不怎麼安全。）
槓桿的大小如何掌握？維持率要多少才合理？這取決於對風險的承受度，沒有一定的答案。
資本的大環境變動
對債務抱持負面觀感的人，可能是因為經歷過高利率的時代。
還記得這張圖嗎?
可以看出，基準放款利率在早期高達16%以上，之後逐步下降，近年則維持在2%左右的低檔。
以前貨幣還沒這麼貶值的時期，房貸或是其他借貸的利息壓力確實非常沉重。
時代在變，金融環境也一樣。
貨幣寬鬆使通貨膨脹，多年來我們看到了貨幣貶值的結果。
影響貨幣價值的因素很多，這裡就不去細談。
實體經濟的運作核心
經營實業需要資本，銀行透過放貸賺錢，抵押貸款已經是一種常態。
資本是和實體經濟互相連動的，這也是金融市場流動性最重要的本質。
股市就是一個最好的例子。
試著想像一個情境:
公司為了要擴大經營規模、招聘員工，於是在公開市場上集資。
這算不是一種債務？
答案是肯定的，這是債務。
會計恆等式：
資產=負債+業主權益
資產規模越大，其實就代表負債、權益的規模越大。
企業規模越大，以商業管理的角度而言是好事；但以債務的角度而言卻是加大槓桿。
公司規模擴大了，投資人該擔心嗎？
該擔心的並不是債務擴大本身，而是債務擴大的目的與效益。
公司舉債，為了支付員工薪資與供應商貨款，維持企業營運所需費用，是很常見的狀況。
反之，若資金周轉不靈，可能的結果就是裁員關廠，經濟蕭條。
也就是說，適度槓桿其實是有助於整體經濟的。
先暫時談到這裡就好。
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