近期對金融資產的一些想法
地緣政治對股市的影響確實不容小覷，以下是一些個人的想法。
一、匯率
美元和台幣關係密切，均衡匯率平衡點大致是30（兌一美元）。
能替代美元的貨幣還沒出現，現階段還有不可取代性。
歐元、人民幣都還不夠強勢；瑞士法郎有其國家政策性目標。（細節暫不談）
長天期美債仍繼續持有。
政策性因素是短期影響，長期仍是由供需所推動。
二、避險
戰爭會帶來通膨，但也不必過於急於購入大量實體（黃金資產）。
美元和黃金的關係，並不是完全對立，而是有部分依存。
兩者具有模糊的對應關係，流動與非流動的定錨。
只要美元還是強勢，黃金的價值就是由美元來決定。
也就是說，美元是黃金的標價。
不考慮買黃金的話，繼續持有美元／美債或房地產就好。
（為何不買股？因為股票本身就是風險性資產）
三、債務
先說結論：債務越多的人，在未來會越富裕。
只要債務的成本可控管，擁有負債資產對通膨有極佳的防禦力。
通貨膨脹造成資產減損，負債一樣也會減損；利息的價值隨時間減損。
債務帶來的現金流，創造出當下的購買力；資金成本反而會因為通膨而遞減。
聽起來很不可思議，但這就是債務的核心本質。
大通膨時代，對債務必須有不一樣的思維。
四、衰退與成長
戰爭會影響供應鏈，中斷了部分能源供給，會造成短期價格上升；因為需求依舊存在，只是延後實現。
業務衰退、營收減弱，並不等於需求消失；需要經過一段時間，才能回到供需平衡的狀態。
由於預測供需實在太難，供應鏈的番茄醬效應還是存在；因此價格波動會變大。
五、小結
雜訊左右市場情緒，新聞真真假假，參考即可。
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